TTM
TTM 是 Trailing Twelve Months 的缩写，意思是过去连续 12 个月
1. 计算方法
TTM 不是按自然年（1 月到 12 月），而是取最近连续的四个季度的数据相加。
其中 Q表示季度数据，可以是净利润、营收、EPS 等。
2. 为什么用 TTM
最新性：比上一完整财年更及时，反映公司最近 12 个月的实际表现。
去季节性影响：比如零售业第四季度旺季，TTM 结合四个季度消除了单季波动影响。
可比性：投资分析中常用 TTM 数据来比较不同公司的盈利能力，因为它都是“滚动 12 个月”的概念。
3. 例子
假设今天是 2025 年 8 月，某公司最近四个季度净利润分别是：
2025 Q2：280 亿美元
2025 Q1：270 亿美元
2024 Q4：300 亿美元
2024 Q3：260 亿美元
则：
TTM 净利润=280+270+300+260=1110 亿美元
每股收益（EPS, Earnings Per Share）
- 公式
其中净利润用过去 12 个月（TTM）或预计未来 12 个月的数值。
- 反映的含义
EPS 表示公司每一股普通股带来的盈利能力，是衡量公司盈利水平的最基础单位指标。EPS 高，意味着每一股的盈利贡献大；EPS 低，说明盈利摊薄或盈利能力弱。
市盈率（P/E, Price-to-Earnings Ratio）
- 公式
或者写成：
反映的含义
P/E 表示投资者愿意为公司每 1 美元的盈利支付多少倍的价格。P/E 高 → 投资者对未来增长预期高（但也可能是被高估）。
P/E 低 → 可能被低估，或者增长前景差。
盈利收益率（Earnings Yield）
- 公式
反映的含义
它是 P/E 的倒数，直接告诉你“买下这家公司，每投入 1 美元，按当前盈利能得到多少美元的利润”。可以和无风险利率（如美债收益率）对比：高于无风险利率 → 相对有吸引力。
市净率（P/B, Price-to-Book Ratio）
- 公式
每股净资产 = （总资产 − 总负债） ÷ 流通股数。
反映的含义
P/B 表示市场价格与账面价值的比值。P/B < 1 → 市场价格低于账面价值，可能被低估。
P/B 高 → 市场对其资产的盈利能力和未来价值预期高。
PEG 比率（Price/Earnings to Growth）
公式：
PEG = 市盈率（P/E） ÷ 盈利增长率（按百分比取值）含义：
PEG 把估值（P/E）和盈利增长结合起来看。PEG ≈ 1 → 估值和增长基本匹配
PEG < 1 → 可能低估（盈利增长快、股价不算贵）
PEG > 1 → 可能高估（股价高，但增长慢）
股息收益率（Dividend Yield）
- 公式
- 反映的含义
股息收益率衡量你买下股票后，仅凭分红能得到多少现金回报。高收益率适合追求稳定现金流的投资者，但要注意分红是否可持续。
**Alphabet（GOOGL）财务与估值分析
（截至 2025 年 8 月最新数据）
1. 基础数据
股价：约 201 美元
市值：约 2.13 万亿美元
TTM 净利润：约 1,155.7 亿美元
流通在外普通股：约 106 亿股
2. 核心指标计算
EPS（每股收益）
EPS = 净利润 ÷ 股数
= 1,155.7 亿美元 ÷ 106 亿股
≈ 10.9 美元/股
→ 每股在过去一年给股东带来了 10.9 美元的盈利。P/E（市盈率）
P/E = 股价 ÷ EPS
= 201 ÷ 10.9
≈ 18.4 倍
→ 投资者为 Alphabet 每 1 美元的盈利支付约 18.4 美元，处于美股大型科技公司中等水平。盈利收益率（Earnings Yield）
盈利收益率 = EPS ÷ 股价
= 10.9 ÷ 201
≈ 5.42%
→ 如果你买下 Alphabet，相当于每投入 100 美元，按当前盈利水平每年“获得”5.42 美元的利润（未考虑增长与分红）。PEG（估值与增长比）
假设未来 3 年盈利年均增长率约为 15%（市场预期值）。
PEG = P/E ÷ 增长率
= 18.4 ÷ 15 ≈ 1.23
→ 略高于 1，说明估值和增长大致匹配，但不算便宜。净利率
假设 Alphabet TTM 营收约为 3,400 亿美元：
净利率 = 净利润 ÷ 营收
= 1,155.7 ÷ 3,400 ≈ 34%
→ 每赚 1 美元收入，就能留下 0.34 美元净利润，属于超高盈利能力。
3. 投资含义解读
Alphabet 当前的市盈率约 18.4 倍，盈利收益率 5.42%，明显高于当前美债收益率（~4%），意味着在相同风险下，它的盈利能力具备一定吸引力。净利率高达 34%，显示出极强的成本控制和业务护城河。不过 PEG 略高于 1，说明估值和预期增长基本匹配，并非明显低估。从长期投资角度看，它是一个高盈利、现金流稳健、业务多元的科技巨头，但如果追求极端的“低估值捡便宜”，可能需要等待市场回调。